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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 093091 / 0930203.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.7 KB  |  47 lines
  1. <text id=91TT2162>
  2. <title>
  3. Sep. 30, 1991: Business Notes:Insurance
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Sep. 30, 1991  Curing Infertility                    
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 52
  13. Business Notes
  14. INSURANCE 
  15. A Head-On Collision
  16. </hdr><body>
  17. <p>     Already plagued by the highest automobile insurance rates in
  18. the U.S., New Jersey drivers were stunned last week by the
  19. defection of their No. 1 insurance company. In the largest
  20. withdrawal of an insurer from a state market, Allstate said it
  21. was dropping out of the property-and-casualty business in New
  22. Jersey. The insurer argued that excessive regulation had held
  23. down premiums despite the rising cost of paying claims. As a
  24. result, Allstate said, it lost $72 million on New Jersey auto
  25. policies last year.
  26. </p>
  27. <p>     The final crack-up came last spring when the New Jersey
  28. Supreme Court upheld a law that required insurers to give
  29. coverage to high-risk drivers. Allstate must now find companies
  30. to provide auto insurance and other types of policies for its
  31. nearly 500,000 New Jersey customers; that could take as long as
  32. five years.
  33. </p>
  34. <p>     The pullout may hasten a trend in which dozens of insurers
  35. have left New Jersey, Massachusetts, California and other
  36. states in disputes over rates. Most notably, Allstate's move
  37. could set the stage for a major showdown in California, where
  38. regulators plan to implement Proposition 103. That measure,
  39. which mandates a 20% rollback of auto and other insurance
  40. premiums, has been bottled up by legal challenges since voters
  41. approved it in 1988.
  42. </p>
  43.  
  44. </body></article>
  45. </text>
  46.  
  47.